CAGR กับผลตอบแทนสะสมต่างกันอย่างไร? พร้อมตัวอย่างคำนวณ

ผลตอบแทนสะสมบอกอะไร

ผลตอบแทนสะสมคำนวณจากมูลค่าปลายงวดเทียบกับมูลค่าต้นงวด โดยไม่เฉลี่ยเป็นอัตราต่อปี ตัวอย่างเช่น เงิน 100,000 บาทเพิ่มเป็น 121,000 บาทในสองปี จะมีผลตอบแทนสะสม 21% ก่อนพิจารณาค่าธรรมเนียมและกระแสเงินสดอื่น

ตัวเลขนี้บอกผลรวมของช่วงเวลาที่เลือก แต่ไม่ได้แสดงว่าแต่ละปีเติบโตเท่ากัน

CAGR เฉลี่ยการเติบโตแบบทบต้นต่อปี

สูตรพื้นฐานคือ CAGR = (มูลค่าปลายงวด ÷ มูลค่าต้นงวด) ยกกำลัง (1 ÷ จำนวนปี) แล้วลบ 1 จากตัวอย่างเดิม: (121,000 ÷ 100,000) ยกกำลัง 1/2 ลบ 1 เท่ากับประมาณ 10% ต่อปี

CAGR 10% ไม่ได้หมายความว่าปีแรกและปีที่สองให้ผลตอบแทนปีละ 10% จริง ตัวอย่างที่ได้ 21% สะสมอาจเกิดจากปีหนึ่งขึ้น อีกปีหนึ่งลง หรือมีลำดับผลตอบแทนแบบอื่นก็ได้

ข้อจำกัดเมื่อมีเงินเข้าออกระหว่างทาง

สูตรนี้เป็นภาพรวมที่ง่ายเมื่อมีเงินต้นและมูลค่าปลายงวด แต่ถ้ามีการเติมเงินหรือถอนเงินหลายครั้ง การใช้มูลค่ารวมต้นกับปลายงวดอย่างเดียวอาจไม่สะท้อนประสบการณ์ของผู้ลงทุน ควรตรวจว่าตัวเลขที่หน้าเว็บแสดงใช้วิธีคำนวณใด และรวมกระแสเงินสดของลูกค้าแต่ละรายหรือไม่

อีกจุดที่ต้องดูคือค่าธรรมเนียม ภาษี และสกุลเงิน ตัวเลขจาก NAV อาจคำนวณก่อนหรือหลังค่าธรรมเนียมบางประเภท ซึ่งทำให้การเปรียบเทียบต่างกัน

ก่อนอ่านกราฟผลตอบแทน

1. ตรวจวันเริ่มและวันสิ้นสุดของช่วงข้อมูล
2. ดูว่าเป็นผลตอบแทนสะสมหรือ CAGR
3. ตรวจสกุลเงินและการป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน
4. อ่านว่าหักค่าธรรมเนียมใดแล้วและยังไม่รวมอะไร
5. เปรียบเทียบกับข้อมูลที่ใช้ช่วงเวลาและวิธีเดียวกัน

หน้า Finnomena มีคำเตือนว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ยืนยันอนาคต และแสดงรายละเอียดว่าผลตอบแทน NAV บางชุดหักค่าจัดการแล้วแต่ไม่รวมค่าขาย เช่น front-end fee ให้ตรวจหมายเหตุของกราฟทุกครั้ง