เปรียบเทียบผลตอบแทนพอร์ตอย่างไรให้เป็นธรรม?

จับคู่ช่วงวันที่ให้เหมือนกัน

กำหนดวันเริ่มต้นและวันสิ้นสุดเดียวกันก่อนเปรียบเทียบ ตรวจด้วยว่าข้อมูลมีความถี่เดียวกันและเป็นวันซื้อขายที่สอดคล้องกัน หากกราฟหนึ่งเริ่มหลังวิกฤตหรือจบในช่วงตลาดขึ้น แต่อีกกราฟครอบคลุมช่วงตลาดลง ผลลัพธ์อาจเล่าเรื่องคนละช่วง

ถ้ามีพอร์ตที่เปลี่ยนกองทุนหรือสัดส่วนระหว่างทาง ต้องอ่านวิธีคำนวณข้อมูลย้อนหลังและการจัดการกรณีที่องค์ประกอบเปลี่ยน ไม่ควรสมมติว่ากลยุทธ์ปัจจุบันมีผลย้อนหลังเหมือนเดิม

ทำสกุลเงินและค่าธรรมเนียมให้เทียบได้

• สกุลเงิน: ใช้ผลตอบแทนในเงินบาททั้งคู่ หรือระบุชัดว่าตัวเลขหนึ่งยังเป็นสกุลเงินต่างประเทศ
• ค่าธรรมเนียม: ตรวจว่าหักค่าจัดการ ค่าซื้อขาย และค่าใช้จ่ายอื่นใดแล้ว
• กระแสเงินสด: แยกผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์จากผลลัพธ์ของบัญชีที่มีการเติมหรือถอนเงิน
• การป้องกันค่าเงิน: ตรวจว่านโยบาย hedge ต่างกันหรือไม่
• ดัชนีเปรียบเทียบ: เข้าใจว่าดัชนีรวมเงินปันผล ค่าเงิน และต้นทุนใดบ้าง

หน้า Finnomena ระบุในหมายเหตุผลการดำเนินงานว่าตัวเลข NAV ที่แสดงหัก management fee แล้ว แต่ไม่รวมค่าขายบางรายการ เช่น front-end fees จึงต้องอ่านหมายเหตุเฉพาะของชุดข้อมูล ไม่เทียบกับผลตอบแทนสุทธิของผู้ลงทุนโดยไม่ปรับฐาน

เทียบความเสี่ยงและบทบาทไปพร้อมกัน

ผลตอบแทนเป็นเพียงหนึ่งมิติ พอร์ตหลายสินทรัพย์กับกองทุนหุ้นอาจมีระดับความเสี่ยงและเป้าหมายต่างกัน ตรวจความผันผวน การขาดทุนสูงสุด สัดส่วนสินทรัพย์ และสภาพคล่อง หากไม่มีข้อมูลความเสี่ยงที่คำนวณด้วยวิธีเดียวกัน ให้บอกข้อจำกัดแทนการสรุปผู้ชนะ

วิธีตั้งคำถามที่ดีคือ “พอร์ตนี้ให้ผลอย่างไรเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่รับ?” ไม่ใช่ “พอร์ตไหนได้ตัวเลขสูงสุดในปีที่เลือก?”

ใช้ตารางตรวจแทนการเลือกรูปกราฟที่ชอบ

หากข้อมูลข้อใดไม่ตรงกัน ให้ทำเครื่องหมายไว้และอย่าใช้ตัวเลขนั้นเป็นข้อสรุปเด็ดขาด